Türk Şirketlerine JPMorgan’dan Kritik Değerlendirme: Büyüme Fırsatları Sınırlı Ama Hala Değer Var

JPMorgan, yeni UMS'29 modeliyle analiz ettiği tüketici odaklı Türk şirketleri hakkında dikkat çekici tespitlerde bulundu. Raporda, 2025'e kadar şirketlerin zorlu tüketici koşullarında sınırlı fiyat artışlarıyla büyümeyi dengelemeye çalışacağı, ancak görünür dezenflasyon ortamında istikrarlı marjların korunmasının zorlaşacağı belirtildi.

Öne çıkan şirketler arasında BİM, Migros, Ford Otosan ve Tofaş gibi güçlü isimler bulunsa da, JPMorgan reel kazanç artış potansiyelinin kısıtlı olduğunu ifade etti. Bununla birlikte, şirket değerlemelerinin uluslararası emsallerine göre %30, 10 yıllık ortalamalarına göre ise %40 iskonto sunduğu ve cazip fırsatlar içerdiği vurgulandı.

Migros’un tavsiyesi “Ağırlığını Artır” seviyesine yükseltilirken, ŞOK ve Coca-Cola İçecek için “Nötr” derecesi verildi. En iyi yatırım seçimleri arasında BİM, Migros, Ford Otosan ve Arçelik yer aldı. JPMorgan, kazanç büyümesinin desteklenmesi ve risk primlerinin azaltılması için zamanında faiz indirimlerinin önemine dikkat çekti.

Şirket, Arçelik, BİM, Ford Otosan ve Migros gibi hisselerde hedef fiyatları 2026’ya kadar güncellerken, Türk Hava Yolları için hedef fiyatını 494 TL olarak belirledi.